薪资通膨仍高 英央难降息

英国整体通膨虽降温趋近2％目标，但最新就业报告显示，劳工薪资仍持续劲增，恐让预计下周开会的英国央行（BOE）有所顾忌，不敢贸然降息。

英国国家统计局（ONS）11日公布，2月至4月的平均收入（不含奖金）年增6％，增幅与2024年第一季持平，略小于《华尔街日报》调查经济学家预估的年增6.1％。

儘管英国4月通膨年增率放缓到2.3％，接近BOE的2％目标，但劳力密集的服务业通膨年增率，仍高达5.9％。

英国通膨近几个月虽明显降温，国际能源价格下滑是主因。但决策者忧心，若将能源因素排除在外，整体通膨会受国内压力带动走升，包括薪资急速增长。

英国央行预定20日召开货币政策会议，普遍预料基准利率将继续冻在16年高点。投资人放眼8月1日的例会，预期英央可能会选在这个时间，发动2020年3月来首次降息。

Pantheon Macroeconomics分析师伍德（Rob Wood）指出，鑑于英国平均薪资续升，英国央行可能对降息裹足不前。但Santander CIB首席英国经济学家克拉克（Victoria Clarke）认为，有迹象显示英国就业市场逐渐放缓，英央应会在今年第三季启动宽松。

即便英国薪资涨势不坠，就业情况未随之加温，据ONS发布的最新数据，截至4月的3个月失业率，微升到4.4％高于预期，显见自2022年8月的3.6％低点逐步走高。

同时间的职缺数减少1.2万，但也让英央怀抱劳动市场缓步降温的乐观情绪。

不过劳工乐得加薪，似乎仍无助于英国执政保守党在7月4日大选的选情。民调显示，现任英相苏纳克政府的支持率，仍大幅落后在野工党。