公募基金破人民币30兆

新闻提要■截至2024年4月底，大陆公募基金资产净值首次突破人民币（下同）30兆元。市场仅用三年多时间，就从20兆元快速扩张至今。然而，公募产业经歷新一轮扩容，同时为业界带来新的挑战。

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年4月底，公募基金资产净值合计达人民币（下同）30.78兆元。产业竞争白热化背景下，中小基金公司面临生存空间被压缩的困境，头部基金公司也存在落后风险，而ETF市场展现出韧性，获国家队进场支援，加速格局重塑。

新浪财经报导，大陆公募基金规模在近期再度超越银行理财，继上次超越时间点的2023年6月末之后，最新截至2024年5月29日，银行理财存续规模续提升至29.11兆元，但落后于公募基金。

综观大陆公募基金发展，绝大部分时间规模呈现成长趋势，与大眾对理财需求的日益增长预期相符，再加上公募基金门槛低，相较于银行理财门槛的5万元、1万元，公募基金从1元甚至1分起购，进一步影响后来银行理财降低门槛、净值化改造，朝着公募方向改革。

中小基金 生存遭挤压

截至2024年4月底，大陆境内共有148家基金管理公司，包括51家外商投资基金管理公司（中外合资及外商独资），97家内资基金管理公司，13家取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司，以及1家保险资产管理公司。

近年大陆公募产业不断扩容，亦使业内竞争加剧，中小基金公司普遍担忧生存空间被持续压缩，行业前2名的基金公司与排名靠后基金公司间的规模差距，从过去的数百亿元，首次拉大至数千亿元。

受到市场行情持续震盪影响，投资人风险偏好下降，权益类基金发行遇冷，使部分基金公司面临募集资金难题。另一方面，大型基金公司凭藉着强大的投资实力、品牌影响力和通路优势，不断扩大市占率，而中小型基金公司则面临生存空间被挤压的困境。

中国基金报引述天相投顾指出，随着市场竞争的加剧和投资者需求的多样化，财富管理市场将呈现更多元化的趋势。除了银行理财外，基金、信托、保险资管等其他类型的财富管理机构也将持续发展壮大，共同推动财富管理市场的繁荣。

ETF韧性强 力抗市场震盪

值得注意的是，大陆市场行情持续震盪之际，ETF展现强大韧性，从初创立的2004年到2020年10月，大陆全市场ETF规模首破人民币（下同）兆元大关。截至2024年第一季，在大陆「国家队」大举增持下，华夏、易方达、华泰柏瑞、南方、嘉实五家基金公司的非货ETF规模显着增加，位列规模榜单前五名。

分析指出，国家队的入场不仅加速产业格局的重塑，也让一些基金公司在广基ETF领域的「护城河」更加牢固。如华泰柏瑞拥有全市场唯一一檔规模超2,000亿元的沪深300ETF，华夏基金的上证50ETF在同类产品中，规模遥遥领先，南方基金的中证500ETF规模也在同类产品中处于领先地位。

滙丰晋信基金指出，资管产业的长期高品质发展，取决于能否更好地服务投资者，满足投资者日益多元的资产配置需求。公募基金也将持续在退休、海外投资、另类投资等方向持续发展，为投资人提供更好、更丰富的资产管理服务。