支持性货币政策 陆拟落实国债买卖

中国人民银行行长潘功胜19日表示，中国坚持支持性货币政策立场，规范市场有助于金融总量数据「挤水」，但不意味着货币政策立场发生变化；人行正在研拟未来货币政策框架，打算逐步把国债买卖纳入货币政策工具箱，但不代表要搞量化宽松；利率调控机制有可待改进空间，要防范匯率超调；要合理掌握结构性货币政策工具规模，要提升货币政策透明度，做好政策沟通与预期引导。

澎湃新闻报导，潘功胜在2024陆家嘴论坛上指出，中国货币政策的立场是支持性的，为经济持续回升好转提供金融支持。将继续坚持支持性货币政策立场，加强逆周期和跨周期调节。

潘功胜还称，短期内一些规范市场行为的措施会对金融总量数据产生「挤水分」效应，但并不意味着货币政策立场发生变化，而是更有利于提升货币政策传导效率。

此外，潘功胜称，利率调控机制有一些可待改进空间。未来可考虑明确以央行某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担这个功能。目前利率走廊已初步成形，上廊是常备借贷便利（SLF）利率，下廊是超额存款准备率，整体宽度较大。有利充分发挥市场定价作用，保持足够弹性。

在国债买卖纳入货币政策工具箱议题时，潘功胜强调，这不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放管道和流动性管理工具，既有买也有卖，与其他工具综合搭配，共同营造适宜的流动性环境。

对于结构性货币政策工具，潘功胜也称，结构性货币政策工具应坚持「聚焦重点、合理适度、有进有退」的基本原则，定位于常规总量工具的有益补充，透过内嵌激励机制，以市场化方式引导金融机构优化信贷结构，并着重防范道德风险。

他指出，未来将在结构性货币政策工具运用中，继续坚持用好和丰富这些经验，完善相关制度架构，合理把握结构性货币政策工具的规模，已实现阶段性目标的工具及时退出。