牛气足 印度基金钱景俏

内需动能强劲的印度，经济保持高速成长，印度股票成为全球资金的新热点。综观过去10年全球主要股票指数，印度Sensex指数的涨势胜过S&P500、欧洲600、MSCI全球股票及MSCI新兴市场指数；而且受惠于人口优势、政策激励以及印度制造所创造出的商机，印度经济成长的黄金十年故事，仍然持续在上演当中。

ICICI保诚资产管理公司股票基金经理人Rajat Chandak表示，高利率环境之下，全球经济充满着挑战，印度经济皆能保持韧性，尤其自2021年以来，每年的经济成长率皆维持在7％以上，表现优于其他经济体。印度股票总市值已突破4兆美元，共86间印度股票公司市值超过100亿美元，高于台湾、南韩等新兴亚洲国家。

虽然现在印度股票估值不便宜，但大型股表现仍稍有落后，Nifty 50指数1年远期本益比仍低于10年平均水位，而Nifty 中型股1年远期本益比已高于10年平均线；预估未来类股轮动下，大型股较受投资人青睐。

富兰克林坦伯顿印度基金经理人暨新兴市场股票团队资深董事总经理苏库玛拉加指出，印度人民党虽赢得最多席次，但与2019年大选相比席次减少，但不改变印度人民党领导的全国民主联盟的政策方向，看好内需消费、金融深化、高阶科技与基础建设等四大主题商机。

印度过去十年的改革已然根深蒂固，未来也将继续维持长期结构性成长动能，政策重点方向仍是透过生产连结激励计划（PLI）发展制造基地，将基础建设成长自公共部门转向民营部门，并专注于包含再生能源、刺激消费，且可能重新关注农村收入等政策面向。

群益印度中小基金经理人林光佑认为，印度国会大选落幕，莫迪宣誓就职展开第三段任期，随政策延续性高，加上印度基本面仍属强劲，包括制造业与服务业PMI持续处在景气荣枯线50之上，通膨也稳定受控，且近期MSCI再度调升印度权重，有助为印度股市吸引被动资金，中长期仍正向看待。