股市震盪加剧 资金转战债市

今年以来科技和主要股市涨势过于凶猛，近期走势震盪加剧，不少投资人寻思可做些获利了结，并将资金转战于债券市场。尤其美国下半年将有大选的不确定性，伴随股市居高思危情绪，专家纷纷示警股市波动恐更剧烈，需要债券来平衡投资组合的震盪风险。

美银美林所做6月全球基金经理人调查报告显示，近8成经理人认为未来一年内联准会将会有两到三次的降息，多数预计9月18日将迎来第一次降息。本次调查中，看好高品质债未来表现的比例大幅攀升8％至净13％。

国内银行对下半年展望也普遍有相同看法，中信银行建议股债并进是最稳健作法。国泰世华银行研判美债殖利率将延续高位震盪格局，债市可逢高锁利布局。台北富邦银行认为债市可关注兼具安全性及较高殖利率优势的美国公债或投资等级债作为配置核心。玉山银行则看好非投资级债与投资级债等多类债市机会。

理柏资讯统计境外环球债券美元型基金，被评鑑过去十年最具保本能力以及波动风险最低的前五名基金中，复合债投组的富兰克林坦伯顿精选收益基金今年以来新台币报酬6.79％领先，其两年报酬更已达19％。

不同于过往高评级债券的收益率极低，而今在联准会大举升息后，各类债券殖利率被推高至10多年罕见水准，高评级复合债指数殖利率更已高于史坦普500指数的盈余殖利率。银行财富管理中心建议可藉由复合债资产的型式，以投资级债为主轴，再搭配严选的非投资级公司债增加收益空间。

以富坦精选收益基金为例，其于2023年8月新成立7.5％稳定月配息股份，截至最新6月25日的净值为10.06元，仍高于发行价的10元，在领配息后还有保本的功能，具备做为平衡股票资产的最佳债券产品选项。