供需趋平衡 类比IC落底反攻

类比IC龙头业者德仪（TI）近期释出消费型电子落底讯号，其中，本季度消费性电子终端将季增15％左右，儘管工业、车用仍呈现下降趋势，然终端市场已完成库存调整。有利于台厂如致新（8081）、茂达（6138）、硅力*-KY（6415）等业者迎来復甦。

此外，法人预估，TI将进一步收敛资本支出，2024年度折旧费用上限自18亿美元缩至16亿美元，有助市场供给更快趋于平衡。

TI于类比IC拥有广泛客户群和产品线，因此营运指引可作为各行各业需求指标。回顾第二季度营运，消费型电子和企业市场呈现强劲成长，分别呈现季增中双位数及2成；工业部门及汽车部门则持续呈现低个位数衰退，不过已有触底迹象。

其中，中国大陆市场全面復甦，歷经连续7个季度下滑，终迎来季增二成之曙光；另外，TI管理阶层透露，产能利用率将于第三季度略为改善，库存天数季减6天至229天，供需关系正在转佳。法人分析，需求復甦始于消费型领域，后续将逐步扩展至工业、企业端，充分大陆对半导体产品需求触底反弹积极讯号。

台系类比IC同乐，硅力*-KY今年首季库存水位由去年第三季之149天快速降至92天；对第二季，公司透露，开始接到消费性及计算机领域之长单，显见终端市场需求回温；车用方面，虽欧美市场仍在进行库存调整，然陆系新能源车为公司主要成长动能，营收拚季季高。

制程技术持续升级，抵销市场价格竞争之压力，台厂持续推出新产品、新应用顺应市场。致新、茂达皆积极切入DDR5电源管理IC领域，在伺服器、电竞笔电陆续获得採用，笔电风扇马达也受惠AI PC瓦数提升，功率需求进一步成长。

是否为典型季节復甦所带动仍须进一步观察，不过业者则强调，只要AI需求成长，用电需求只会增加不会减少；而TI在资本支出力道减缓，加快产业供需恢復平衡，周期性復甦指日可待。