经济回温 法人：陆股不悲观

大陆6月制造业PMI为49.5，较5月持平，连续两个月在收缩区间，投信法人认为，后市A股并不悲观，利多因素包括6月地产数据改善，大陆积极推出地产放松政策，物价下半年有望回升，随政策积极发力，效果有望逐步显现，预计物价将企稳回升，根据Wind预期，下半年CPI年增有望回升至1.3％，PPI同比降幅有望收窄至0.1％。

台新中国精选中小基金经理人游欣颖表示，短期大陆经济修復仍面临压力，基本面拐点也需时间进一步验证，但政策改革落地，与7月政治局会议有望打开新一轮政策窗口，后续政策的落实将有望带动股市回温，类股操作关注二大族群，一是政策受惠族群，包括出海题材、高分红；二是科技创新应用，包括AI与机器人。

富兰克林证券投顾指出，透过更强而有力的财政措施来摆脱大陆市场持续的通缩担忧、消费动能温吞、房地产市场疲软、债务过高等结构性问题，对稳定与重振大陆上市公司的获利增速前景，并吸引全球资金回归大陆相当重要。三中全会公报显示大陆官方将继续既有施政方针，主要为透过先进制造业来促进经济成长，未有提振内需与解决结构性问题的政策细节，后续关注7月底举行的政治局会议。

第一金中国世纪基金经理人张帆分析，公用事业是长期看好类股，相关产业正经歷政策性修復行情，并看好环保、美容护理及食品饮料等产业，需求带动销售成长，价格也呈现上扬趋势，投资前景与收益相对具备成长潜力，由于个别产业处于不同景气循环，加上大陆市场波动幅度较大，建议採取定期定额，挑选产业、个股投资为宜。

兆丰中国A股基金研究团队强调，当前A股市场估值较具成长力及吸金力的产业，如原物料、通讯服务、家电用品等产业，可望随行情转佳而挹注走势续扬，部分A股核心资产更有机会成为现阶段筹码进场主轴。

日盛投信海外投资研究团队预期，当前A股整体估值已经重新回到歷史偏底部水准，上次股债收益差明显反弹是2022年底宣布全面解封，若本轮也能反弹到差不多位置，简单推算大盘还有上涨潜在空间。