台指期收跌停…未来两天是关键

台指期5日惊见跌停板作收，暴跌2,152点或10％、收19,374点，重摔力道比现货还深，期现货逆价差达456.88点，法人表示，这也暗示行情还未完全触底，股灾持续扩大中，期货早盘连不少法人多单都触及风险指标25％的盘中强制砍单标准，影响市场行情巨大，未来两天仍需注意期现货市场上演融资断头、强制平仓等多杀多惨况。

根据台指期的风险指标计算公式，若期货单盘中低于25％风险指标，期货商将执行代为冲销作业，即断头、强制平仓，至于期货单未低于25％风险指标但保证金不足的单将于「T+1 12:00」追缴到期；台股部分，由于现货为T+2制度，上周五、周一大跌使融资维持率不足的股票，将在周二、三面临「结帐日」，否则期现货都将断头，因此未来两天不排除指数还有下杀的可能性。

汇整群益期货副总经理许绩庆、统一期货协理廖恩平、富邦期货分析师曹富凯等专家看法，由于这波台指下跌速度相当快，大量多单成本大致套在两个区域：6月下旬到7月初的整理平台约23,000点，以及8月1日带量反弹22,000点以上位置，以为是拉回修正已结束想抄底，却在后续两天股灾套牢，由于上方压力区仍大，站回半年线前建议减码观望、偏空操作。

专家也提醒，后市有三大观察重点：一、短线待这两天浮额清洗乾净，观察量能是否萎缩止稳，急杀对筹码的清洗也会加快，相对容易「以跌止跌」；二、市场担心以伊战火扩大，加强投资人对美国与全球经济衰退的担忧，但上周四、五油价大跌，研判不会产生最可怕的「停滞性通膨风险」；三、联准会缩表（QT）、美财政部TGA帐户余额回升的货币与财政双紧缩政策，不利于国际资金面，并预期至9月底才会改善。