美股展望转乐观 台、日股仍趋谨慎

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司（QRAFT Technologies）合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，以建议现金水位反应未来一周的风险情绪方向及市场多空看法。

第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，美股展望降低现金水位至3％，展望转趋乐观；日股与台股展望仍趋谨慎，但对未来一周现金水位略较上周下降，风险情绪值降至55.5％与69％。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值再降至3.0％，本周驱动美股情绪风险讯号的主要特徵因子，为1年期美国公债殖利率及原物料指数6个月相关性达0.78，两者相关性高对经济敏感度高，本周主要经济数据为物价指数、零售销售等；及高盛商品总回报动能，近一个月平均值0.97％，即月内价格平均变化值，这个数值也反应市场相对波动，投资者宜留意风险管理。

本周日本市场AI风险情绪讯号数值降至55.5％，受到日圆利差交易大量平仓，引发歷史性日股波动潮，随日银提出，不会在市场动盪之际採取进一步紧缩货币政策，安抚投资者情绪，加上美国经济数据未如预期疲弱，也使得日股交易情绪回稳，不过市场潜在波动与不确定性仍在，投资决策宜保持谨慎。

台湾市场AI风险情绪讯号数值降至69％，本周驱动台股情绪风险讯号的主要特徵因子为，台湾加权指数、买权总交易量、买权总持仓量增加，及看跌期权总交易量下降；看涨与看跌期权总交易量一增一减，显示投资者押注未来多头乐观，及下跌担忧减轻等，但也反应市场自满情绪等，加上看涨期权未平仓合约总额达5.8％，隐含市场及价格较大波动风险。

第一金投信研判，美国市场展望转趋乐观，但不宜低估市场波动性，建议视波动机会作为资产部位调整时机；日股看多情绪升温，但市场潜藏较大不确性与波动程度，宜保持戒慎恐惧态度；台股跌深，加上企业获利与投资信心增强，股价见快速反弹，宜留意反弹后卖压与潜在调整风险，仍面临较大波动。