GB200供应链 涌现募资潮

搭载GB200晶片的AI伺服器将于2025年放量，儘管量产时程眾说纷纭，不过AI伺服器机柜报价是一般伺服器的十倍以上，拉高厂商的营运周转金，因此GB200供应链涌现募资潮，已经公告的募资金额合计突破700亿元，包括台光电（2383）、南俊国际（6584）、晟铭电（3013）、纬颖（6669）、广达（2382），涵盖CCL厂、伺服器导轨、液冷机柜以及ODM组装厂。

供应链表示，AI伺服器机柜的价格是一般机柜的十倍以上，GB200　NVL72的价格更达300万美元，新台币要价逾1亿元，NVL单价拉高，加上新品加入了散热需求，虽然每家厂商交易条件不同，但对于採用Buy & Sell模式的组装厂来说，营运周转金就要增加至少十倍，因此有募资需求；此外，台股站上2万点，加权指数创下歷史新高纪录，个股股价高、资金成本低，也导致厂商先募先赢。

据已经公告的募资金额，以广达的10亿美元海外可转换公司债（ECB）规模最为庞大，折合新台币约321.19亿元（以目前匯率换算），距离广达前一次发行ECB的时间点2005年，已经相隔将近二十年；而纬颖也启动海外募资计画，预计发行海外存托凭证（GDR）1,100万股、6亿美元ECB，以目前股价、匯率计算，可望分别募得112.75亿元、193.14亿元，合计募资规模也超过300亿元。

不只大型ODM组装厂，GB200供应链的募资潮也往上游零组件厂扩散，台光电因在AI伺服器採用的CCL中市占率极高，随着GB200伺服器量产在即，董事会通过发行二笔30亿元为上限的CB，募资规模合计达60亿元；而伺服器滑轨厂南俊国际、晟铭电的CB均将于9月送件，其中南俊国际进入NV的推荐供应商名单（RVL），可望于第三季量产GB200伺服器滑轨；合计已公告的募资计画，GB200供应链的募资规模突破700亿元。