公股银看Fed 今年降息3次

通膨不再是经济的唯一风险，美国联准会(Fed)更关注劳动市场下行风险，并暗示已做好即将降息的准备，公股银行指出，目前预估联准会9月降息1码的可能性高，若前景符合预期，11月及12月会议可能再各降息1码。

公股银行表示，由于现在出炉的7月就业和通膨数据，联准会现在将可能讨论9月降息的幅度，是1码或2码，而不是是否降息。

此外，由于美国就业成长可能远不如先前公布的强劲，这给联准会9月会议降息带来了压力，但目前看来，劳动市场属于放缓而非恶化，预期联准会降息应该是逐步温和的可能性较高，9月降息几乎已无悬念，目前预估降息1码可能性较大。

彰化银行分析，美国经济下半年预估仍以趋缓为主，主要因素仍在于消费层面的下滑，在物价上升及消费信贷余额居高不下的双重压力，加上劳动市场需求下滑所带来薪资增幅的下降，导致美国民眾的消费表现不佳，进而影响美国及全球市场。通膨在三大通膨因子，包含商品、房租、薪资的持续下滑带动，将逐步回到联准会的目标区间。

第一银行强调，美国第二季GDP成长率优于前值，民间投资季增年率逾8％，且贸易总量创歷史新高，美国经济仍具成长动能，又CPI与PCE缓步下滑，通膨持续朝向2％的目标前进，联准会主席鲍尔表示最快将于9月讨论降息。

OnSemi与TI指出车用晶片市场可能走出谷底，台积电与AMD财报显示AI需求持续上扬，美股、台股与科技股具分批布局投资价值，不过要留意Google与Microsoft云端业务成长放缓信号。

公股银认为，台湾制造在全球供应链中占有关键性的地位，特别是在科技方面更是如此。全球消费虽有下滑的趋势，但对于台湾的影响有限，加上内部消费动能仍因股市及房市维持上升趋势，相对看好经济成长。至于台湾的通膨维持在2％～3％区间，对于整体影响不大。