降息利多 债券ETF受益人衝上187万人创高

看准后市的殖利率具吸引力，存债人数愈来愈多。最新公布的集保户股权分散统计资料显示，加上新入列的群益优选非投等债，目前市场上共有92檔债券ETF，债券ETF受益人最新一周新增57,747人，总人数来到1,870,162人创下歷史新高。上周受益人增加的有64檔，随降息预期提升，后续货币政策反转的潜在资本利得空间可期，债市投资环境更居顺风。

群益优选非投等债ETF经理人李忠泰表示，联准会将于9月降息，但是降息幅度及后续降息速度将视就业数据决定，而且就业市场开始降温但仍然具韧性，美国经济仍保持在联准会预期范围之内。目前市场仍然预期美国经济陷入衰退机率不高，经济温和或软着陆下，搭配联准会展开有序的预防性降息阶段，按照歷史经验，非投等债的期望报酬与配息能力将会优于其他固定收益商品。

后市在殖利率仍具吸引力下，稳健资金仍有望持续流入债市，而市场也偏好锁高利率的券种，当中又以BB-B级、锁定票面利率6％以上的成份券、选债机制纳入信用因子加权的非投资等级债ETF可以留意。

新光全球债券基金经理人李淑蓉指出，联准会放鸽风，将吸引固定收益投资人，继续锁定拥有高殖利率、高评等兼顾的全球投资级债券，尤其是美国总统大选前哨战开打，全球地缘政治若有任何风吹草动，市场资金可望转向投资等级债券避险，现阶段布局全球债券基金，除债券殖利率仍具吸引力外，透过投资团队主动选债能力，不仅可参与债市降息后升势，还能在股市震盪时减缓下檔风险。

野村企业研究与资产管理公司执行董事暨策略分析师Brett Collins认为，非投资等级债券的基本面相当坚实，截至7月底，过去12个月的违约率仅1.2％，净杠杆率为3.7倍，危难比例6％，且技术面对支持非投资级债有利。