国寿再发海外次债 3.2亿美元

国泰人寿今年第二度启动海外发债，总规模达3.2亿美元，为15年期首十年不可赎回的美元次顺位公司债，发行收益率为5.329％，票面利率为5.3％。这也是国寿7月初完成国内保险业首檔海外债发行后，再次发行的第二檔境外美元债。发行完成后，国寿今年申请的新台币800亿元发债额度，已全数发完。

除国寿外，南山人寿也已宣布，拟在新加坡设立SPV海外发债，额定资本额为2,000万美元；富邦人寿今年预期要发债750亿元，将以新台币为主，明年不排除到海外发债；新光人寿也曾在内部演练，打算在明年启动海外发债。

金管会3月开放保险公司可透过在海外成立特定目的国外筹资事业（SPV），发行具资本性质的债券。国泰人寿抢下头香，3月5日董事会就通过到新加坡成立SPV，5月15日通过SPV资本额为3,000万美元，同时申请加码新台币300亿元发债额度，合计全年发债募资800亿元，创成立逾60年来最大年度募资量。

7月5日国寿就发行十年期美元次顺位公司债，发行金额为6亿美元，为国内保险业首檔海外债。国寿表示，观察债券次级市场表现强劲，信用利差较发行之初显着收窄。8月28日国寿再透过新加坡SPV，于境外债券市场发行第二檔境外美元债，发行总规模3.2亿美元，顺利达成全年新台币800亿元的发债目标。

国寿指出，近期国际债市走势平稳，为掌握发债机会、完成年度资本规划，27日已在香港进行为期一天的投资人交易路演，并于28日成功定价于T10+150基点，发行收益率为5.329％，票面利率为5.3％。

第二次海外发债，获得逾10倍超额认购，其中基金与资产管理公司占77％，保险与退休基金占12％，银行占5％，私人银行与其他占6％；地区分布方面，亚太地区占79％，EMEA（欧洲、中东及非洲）则约21％。以投资者结构观察，这次发行吸引更多长线投资者青睐，且区域更具分散性，有利于多元化投资人基础、提升国际能见度。