绿电市场奇货可居 6檔飘香

台湾上半年再生能源发电占比达10.6％，略高于2023年的9.5％，凯基投顾指出，2024～2027年电力供给吃紧，强化电网韧性为要务，进一步考量绿电市场奇货可居，包括中兴电（1513）、华城（1519）、云豹能源（6869）等六檔各占优势，是再生能源与重电产业受惠者。

能源署于7月发布新版「全国电力资源供需报告」，将2023～2028年预估电力需求年复合成长率由2％，上调至2.5％；预估AI资料中心建置将使2028年国内相关电力需求较2023年成长达8倍，届时用电容量将占夜尖峰负载达5.5％。

凯基投顾指出，再生能源上半年直转供量为1.27 TWh、年增53％，维持高速成长，且产业绿电需求预估每年都会持续上调。短期太阳能与储能案场预期下半年起建置动能将显着提升，业者看好2025年业绩强劲成长。

凯基看好案场开发能见度清晰且跨足电力交易领域的泓德能源，其预计9月底由创新板改挂主板；亦看好着重离岸风场开发的森崴能源，以及投资多种再生能源领域的云豹能源。

凯基投顾认为，掌握大型再生能源案场与多种类再生能源供给之业者，将在绿电市场中占据优势。云豹能源凭藉其开发之台南北门渔电共生案场，已开始售电而成为太阳能绿电凭证交易市占率最高之业者，上半年绿电交易营收占比已达25％。森崴能源则透过旗下子公司富威电力进行绿电转供业务，为目前少数能同时提供太阳能与风电之售电业者。近期加入资本市场的微电能源、宝晶能源亦值得关注。

2024～2027年电力供给吃紧，强化电网韧性为要务。凯基投顾指出，台湾推出强韧电网计画，预期将带动台电变电设备标案金额于2024、2025年分别年增22％与26％；在台电2023年标案中，比重达到34％、位居第一的中兴电将成为台电强韧电网计画主要受惠者。凯基投顾对士电投资评等为买进，推测合理股价285元。