Fed降息循环启动 富兰克林：建议配置中天期债

富兰克林证券投顾指出，联准会直接以降息2码作为本波降息循环起手式，积极展现应对经济前景不确定的企图心，宽松货币政策环境将有助维繫经济及金融市场表现，预期美国经济有望持续朝软着陆目标迈进。参考歷史经验，在美国经济维持温和成长的降息环境下，全球股债市表现可期。11月5日美国大选前市场波动不确定性仍高，建议投资人可靠拢美国平衡型、精选复合债及公用事业等受惠降息和抗波动资产，股市方面则建议採取分批加码策略，卡位年底季节行情。

富兰克林坦伯顿固定收益团队投资长暨精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，虽然联准会首降即降息2码，然而官员预估未来的降息路径比市场原所期待的谨慎，短线若有较强劲的经济数字，长天期公债殖利率仍有上扬风险。联准会预期2024年开始每年可望维持2％的经济成长率，再加上美国总统大选将于11月举行，两党政见并未有削减预算赤字的积极作为，建议此时最好配置于中天期债。

富兰克林证券投顾表示，虽然市场普遍认为降息循环正式启动将迎来债市长多行情，但在通膨仍未降至目标及美国财政赤字问题仍严峻的环境下，仍宜交由专业经理团队凭藉财务基本面与评价面深入分析，才能挑到兼具品质和价值被低估的优质企业债，方能在仍藏波动隐患的降息循环中，创造更为稳健的精选收益机会。