长线俏 达发、大立光法人点讚

高价股达发（6526）与大立光（3008）股价23日双双弹升，分别上涨3.33％、2.33％，收620元与2,630元，凯基投顾指出，达发长线动能无虞，当前评价居于区间低缘，给予「买进」投资评等；海通国际证券等则对大立光前景抱持正面观点。

法人指出，达发得益于一、蓝牙音频产品需求保持稳健，尤其电竞头戴式耳机需求正向，且高阶产品出货占比提升，驱动单位售价上扬；二、陆系与韩系GNSS客户下半年积极备货；三、合併九旸营收；四、STB业务陆续贡献营收。预估第三季营收将季增12.2％、年增43％，达55亿元；儘管第四季进入季节性淡季，研究机构仍估计其2024年营收将年增35％～40％上缘。

凯基投顾指出，大陆电信运营商PON晶片于年初復甦向上后，出货已然保持稳健。儘管欧美固网宽频需求復甦递延，但得益于达发切入新运营商客户，且10GPON晶片出货比重稳步向上，固网宽频业务仍可见到营收稳健年增。

此外，蓝牙音频产品营收于2024年强劲年增之下，不排除达发将积极拓产其蓝牙产品至资料传输等其他应用，以延续该产品线之成长。

基于长期动能均完好无虞，但达发当前股价交易于26倍2025年每股税后纯益（EPS）预估，为兴柜与上市后之区间低缘，凯基投顾认为风险报酬具吸引力，给予「买进」投资评等，推测合理股价920元。

海通国际证券电子研究主管蒲得宇研判，大立光8月与9月营收将会超越预期，产能利用率至年底前都可望接近满载。

海通国际估计iPhone 16下半年出货量为8,800万支，大立光在iPhone 16 Pro、Pro Max潜望镜市占率达85％，受惠程度高；不仅如此，基于对明年更一代iPhone 17乐观预期，大立光也会是iPhone 17 Pro、Pro Max升级4,800万画素的主要受惠者。