法人预期 日圆缓升 日股中长线仍看好

在日本新首相石破茂释出暂缓升息的鸽派讯号后，日圆对美元匯率10月7、8日随即贬回148～149日圆兑1美元附近的价位。市场担心日圆长线依然看升，恐压抑日股走势，法人表示，预期日圆未来顶多缓升，升值幅度不会大，日股中长线仍被看好，可以定期定额投资。

野村投信表示，随着美国9月就业报告相当强劲，美国预期降息幅度缩小可望使国际美元走强，加上日本央行升息压力减缓也会使得日圆走弱，预期日股接下来可摆脱日圆匯价波动干扰并展开较为强劲的反弹格局。

瀚亚投资—日本动力股票基金研究团队表示，日本新首相石破茂对货币政策的态度由鹰转鸽，使日股走势跌深后反弹，并进入震盪格局；研判短线上日股波动度仍会较大，估值较低的个股也较容易受资金青睐。儘管日股近日震盪剧烈，但在财务重整蓄势待发，预估将有可能加速运行，日股中长线多头行情可望延续；相对于大型股，小型股交易价格处于折价状态，联准会降息后，有利于日本中小型股接棒续涨。

野村日本领先基金经理人高君逸表示，虽然日圆升值短期可能造成日股震盪，不过检视企业财务基本面，市场并未因日圆升值而调降企业获利预期，MSCI日本指数2024年每股盈余（EPS）年增率仍维持在10.2％的双位数成长，因此预期随着日圆匯率波动逐渐降低，日股将回归基本面的企业改革利多，加上日股评价面较美股更低的优势，日股仍有望持续多头格局。

日本半导体ETF基金（00951）研究团队指出，日股近二年走出失落的30年，在全球股市中脱颖而出，主要有三大利基点，首先是东证改革计画，促使日企推出库藏股计画与提高股利率；其次是产业改革，受疫情影响，政府强化数位转向，喊出日本半导体企业营收从2020年的5兆日圆提升至2030年15兆日圆，并积极引进外资投资，包括台积电熊本厂；第三则是资金面，外资热钱不断涌进日股。该投资团队依然认为目前日股的评价仍优于美股及其他新兴股市。