鸿海、晟铭电 明年营收看旺

鸿海（2317）将受惠AI伺服器需求快速增长，手机产业也迈入復甦态势，将带动鸿海营收于2025年显着提升；晟铭电（3013）切进水冷机柜组装业务，2025年获利将创新高。

鸿海科技日展示智慧制造、智慧城市、储能等应用结合了AI科技，惟经济效益发酵尚需时间。

短期而言，鸿海今年下半年展望乐观，iPhone新机与AI伺服器拉货带动下，营收将逐季走高。

鸿海搭载辉达（NVIDIA）Blackwell晶片的GB200机柜将于今年第四季小量出货，在12月成为第一家正式推出GB200的组装厂，2025年第一季放量，且相关零组件自制率已达50％以上，包含水冷板、快接头、CDU、CDM，预期未来non-CSP客户将有机会採用自家相关零组件，有利于毛利率往中个位数靠拢。法人看好鸿海2025年AI伺服器业务，可带动鸿海获利创歷史新高。

法人推估鸿海今年及2025年营收分别为6.9 兆/8.3兆元，每股税后纯益（EPS）将分别有机会达到11.48元及15.17元。

晟铭电第二季受惠GPU供应链缓解与H系列加单效益带动高U数机壳出货量成长，及公司逐步扩大L6-L10组装业务，将使下半年营收逐季提升，将有望推升今年毛利率2.9个百分点至14.7％。

晟铭电在2025年除AI伺服器需求强劲，也跨入Sidecar水冷机柜，且水冷机柜组装单价较机壳零组件大幅提升，随着预计大量出货，营收获利将翻倍成长。