越南厂加持 瑞轩上修出货预估

瑞轩（2489）有越南厂产能优势，今年客户订单增加，前三季电视、电脑周边等产品的出货相比去年同期成长3成。由于前三季表现优于预期，瑞轩上修今年出货预估，全年电视和电竞监视器合计出货量可望超过500万台。

瑞轩今年来自韩系和美系大客户的订单份额增加，带动电视和电脑周边出货量大幅成长，前三季整体出货量相比去年同期成长约3成。从营收表现来看，瑞轩6月起营收跳升到20亿元以上，第三季合併营收约74.28亿元，较上季增加26％，年成长50％，累计前三季合併营收约176.5亿元，年成长46％。

瑞轩表示，由于第三季为消费性电子业务传统旺季，大型运动赛事带动电视换机潮、电竞监视器订单增加，使得营收衝高。随着拉货旺季逐渐进入尾声，预期第四季出货会逐月缓步向下，第三季将是今年的营运高峰。

去年受到客户调整库存影响，瑞轩去年度电视和电竞监视器出货量约400万台。先前预期今年在库存调整结束后需求回归正常，出货目标约450万台，不过前三季出货表现优于预期，因此上修出货目标，全年出货可望超过500万台。至于滑鼠、Webcam等电脑周边产品，今年需求回温，客户订单份额也增加，出货量上看2,800～3,000万台，相比去年的2,200～2,300万台也有大约30％的成长幅度。

在地缘政治的考量之下，瑞轩2018年就前进越南设厂，营运规模逐年扩大，目前员工人数达3,000～4,000人，整体来看约有6成的产能是从越南厂出货，该厂也已经稳定获利。为满足客户需求，公司又在越南购地，展开三期扩建计画，预计在今年底完工，将配合客户订单预计在明年初投产。而苏州厂主要供货给大陆和日本市场，一些新产品也是在苏州厂生产出货。

瑞轩受惠消费性电子市场需求增加，公司透过产品组合改变，也运用AI技术推动高端机种生产，提升产品品质及竞争力。业外部份，公司规划持续出脱VIZIO股票，再加上匯兑利益的挹注，今年整体获利表现看好。