台股整军拚收復24K

美国大选变数告终，加权指数本周气势如虹，逼近前波23,713点高点。瑞银证券除持续看好AI当台股靠山，现阶段再加上新成长领域与高现金殖利率（超过3.5％）族群，共同支撑台股表现，年底前挑战高点预期23,915点，亦有望往乐观情境25,420点进发。

台股1日开低走高后每个交易日都奋力向上挺进，国际资金近三个交易日对台股虽买卖互见，但买卖超金额相对压缩，8日甚至仅卖超0.12亿元，无大举抛售意图，投信单周买超台股近180亿元，称职扮演点火台股的关键力量。

瑞银证券台湾策略师暨非科技产业分析师陈玟瑾指出，MSCI台湾第三季营收比市场预期高出2％，MSCI台湾成份股迄今已公告财报的企业，表现大多不差。第三季财报出炉可望确认以下四大重点：一、验证AI投资将延续至2025年上半年；二、市场开始忽视岁末年终的保守观点；三、电子业库存管理转向补货；四、大陆政策刺激与美国降息会撑起部分需求。

PGIM保德信科技岛基金经理人黄新迪表示，美国大选后市场将回归基本面走势，根据歷史统计，美股于11月至隔年1月往往为一年中表现较佳，对台股也有助益。

瑞银并提出，近期包括云端服务提供商（CSP）营收与资本支出稳定增长、台湾出口表现佳、终端市场稳定、美国降息、大陆刺激政策等五大利多，有助MSCI台湾的稳定获利成长。瑞银锺情AI也看好电源管理、PMIC復甦／大陆本土化、先进封装与测试、消费性半导体稳定等成长机会。

此外，瑞银再度将高现金殖利率题材加回关注行列，在11、12月的ETF成份股调整，及2025年3月至6月公布现金股利前，可多关注高现金殖利率股。至于未来关税调整要落实也需数个季度，但潜在风险不可忽视。

瑞银证券台湾区研究主管艾蓝迪（Randy Abrams）说，关税是科技产业最大风险所在，2018年下半年关税升级期间，费城半导体指数修正21％，台湾半导体、硬体族群修正25％与32％，获利预测下修约15％。后续若2025年严重关税实施与报復迹象出现时，预计将逐步降低曝险。