航运 红海危机＋川普2.0 向钱衝

战争、关税，是牵动航运业钱途的两大关键。红海危机吸纳过剩运力，推动运价涨势，货柜三雄2024年前三季合计大赚1,950亿元，估全年获利总额逾2,500亿元。红海危机若延续到2025年，维持荣景，否则航商将面临供过于求的考验，运价恐回落。

另外，乌俄战争若能结束，重建商机上看5,000亿美元，将带旺货柜与散装航运需求。

关税战一触即发，若2025年1月川普上任，加徵墨、中、加等国关税无可避免，业界估可能扰乱供应链或触发通膨，削弱全球贸易；并加速全球供应链第二次转移，减少自大陆进口，分散从其他国家进口货物，全球布局愈深的企业与航商愈有余裕应战。

目前供应链转移持续进行中，墨西哥、印度、越南、泰国等国受惠最大，带动中国到东南亚、印墨海空运舱位需求大增，长荣、阳明、万海都加码投船营运，华航、长荣航也加派货机抢市。

最新预测2025年货柜海运仍将供过于求，空运则是供需紧张的有利情况。近年重大突发意外像疫情、战争、罢工等干扰供应链，往往可转化为航运界利多因素，2025年开年有美东码头劳资谈判、川普2.0等发展值得关注。