面板双虎 11月营收齐高歌

面板双虎11月营收出炉，在十一长假后，下游厂商积极回补库存带动，营收强劲反弹。友达11月营收回到232.57亿元、月增11.4％，群创11月合併营收达188.07亿元、月增11.3％。

大尺寸面板需求近期有撑，一方面是因为大陆十一长假之后，下游厂商回补面板库存，另方面，由于市场预期明年川普就任美国总统之后将针对大陆等多国增加关税，因此近期涌现提前备货生产的效应，让面板产业拉尾盘，第四季需求优于预期。

友达11月自结合併营收为232.57亿元，较上月增加11.4％，与去年同期相比增加15.2％。

群创11月自结合併营收为188.07亿元，较上月增加11.3％，较去年同期增加7.8％。出货表现来看，群创11月大尺寸面板出货量共计908万片，较上月增加19.4％，中小尺寸面板出货量共计2,527万片，较上月减少1.8％。

彩晶11月自结合併营收8.54亿元，月减17.1％，年减16.3％。11月中小尺寸面板出货量共计2,159万片，较上月增加 2.1％，大尺寸及自有品牌产品出货量共计23.7万片，较上月减少38.7％。从营收比重来看，彩晶车载营收占比约30％、消费性产品约占40％、手机约占25％、工控应用约占20％。公司持续拓展车载应用，并且进军印度市场，预期未来车载营收贡献还会增加。

延续11月面板需求增加走势，进入12月份，整体电视需求仍呈现大陆品牌需求较强，国际品牌需求较疲弱的状态。大陆品牌客户受惠于大陆国内以旧换新政策的帮助，需求持续维持稳定，加上从十一假期促销，双十一线上促销至北美黑色星期五促销季，整体销售结果都不差，也增强陆系品牌备货信心。

但反观国际品牌，因为时序已接近年底，品牌开始调节库存，因此整体拉货动能较弱。TrendForce预期要到2025年第一季后，整体备货才可望转强。整体来看，大尺寸面板需求优于预期，11月、12月面板价格持稳，面板双虎第四季营收也可望维持平稳。