野村：台股红包行情可期

野村投信10日举办2025年台股展望说明会，国内股票投资部主管姚郁如指出，以往自11月到次年台股表现不错，反映北美耶诞消费旺季出货潮，加上2025年有辉达B系列伺服器大量出货，首季供应链表现将淡季不淡，农历年前红包行情可期。整体来看，在美联准会至少还有2码降息空间，以及台股获利双位数成长支撑下，将呈现中性偏多格局。

展望2025年，姚郁如表示，美国通膨缓步下滑的基调并未改变，而川普关税政策迄今仍处于喊话阶段，实质落地前需经多道关卡，现阶段仍停留在市场气氛面影响，预料就业数据才是当前联准会（Fed）货币政策走向的最主要依据。

市场预估2025年至少有2码降息空间，美国经济仍享有降息效应的支持，2025年GDP保持2％以上增长问题不大。

台湾总经走向跟美国差不多，成长略为降速但保持温和态势，而从主计总处最新的估计来看，2025年全年GDP年增率仍有3.26％，领先指标也保持高位，资通讯相关主力出口产品预料仍将受惠全球AI资本支出成长，持续扮演强力的台湾景气根基，台股2025中性偏多格局未变。

以过往经验来看，每年11月至次年2月的台股表现都不错，藉以反映北美市场传统耶诞消费旺季出货潮、年底作帐行情及元月行情。今年11月到目前为止也见到类似迹象，尤其第一季虽为传统电子业淡季，但明年适逢辉达B系列伺服器大量出货期，将呈现淡季不淡格局，有望延续这股多头士气，拉回为进场布局机会。

在看好族群部分，电子股投资建议标的锁定半导体、高速运算、生成式AI相关等，传产股则看好绿能及电网产业。

此外，目前盘面上影响台股2025年行情的主要风险，在于美国新政府的关税议题，川普将于明年1月20日宣誓就职，重返白宫，预料上任后将即刻对非法移民问题展开行动，同时也不排除持续放话关税议题，必需密切关注其发展。

姚郁如也进一步表示，面对此一不确定性，抱紧长期产业基本面趋势向上的类股及标的，切勿随着市场波动起舞将是最佳因应之道，建议逢低布局长期趋势向上产业。