陆产能过剩掀波澜 周小川：与高储蓄率呈正相关

大陆产能过剩、输出全球近年在国际市场成为重要议题。对此中国人民银行前行长周小川15日表示，中国大陆的总储蓄率在国际间偏高，当储蓄未能在国内投资用完，剩余部分就会变成境外投资，并直指储蓄率的高低与产能过剩呈现正相关。

新浪财经报导，现任博鳌亚洲论坛副理事长的周小川出席「财经年会2025」时做上述表示。他说，中国大陆歷来总储蓄率在国际间都属于偏高水准。反观储蓄率较低的国家，资金较少，当供求出现缺口，应该投资新的生产力把缺口补上时，要弥补这个缺口可能需要花更多时间，因此将形成一条缓慢的投资曲线，也较不会出现投资过量。

周小川进一步分析对外投资的方向，建议从国别、产业布局、对外投资主体的结构、融资结构、币种等方面优化。周小川认为，对外投资应更多注意共建「一带一路」方面的机会；制定好民营经济对外投资的优化政策；逐步有效扩大股权融资，适当减少债权所占比例；「走出去」的机构也可以更为多元化；在人民币置换等方面进一步提升等。

另外，出席同场活动的中国社会科学院学部委员、前副院长高培勇则在演讲中表示，2025年「更加积极的财政政策」共有六大方向：一是提高财政赤字率；二是加大财政支出力度，加强重点领域保障；三是增加发行超长期特别国债，支持新的投资项目；四是增加地方政府专项债券的发行和使用；五是优化财政支出结构，加强惠民生、促消费；六是政府机关要坚持过紧日子。

高培勇还说，当前形势下，单纯使用宏观政策无法同时解决预期和需求问题，在推出宏观政策时必须辅之以改革措施，否则单靠政策解决不了根本问题，甚至可能会留下后遗症。

他举例说，官方一揽子增量政策中，史上最大规模的化债方案最为外界关注。这不仅有其必要，也能发挥积极作用。但若仅满足于政策层面的化债而不同时调整中央与地方的财政关系、改革财政管理体制，从源头解决问题，就只能解决一时和短期的问题，很可能会出现化债之后的「再化债」。