期货大丰收 2025年预约旺行情

2024年是期货市场丰收的一年，预期2025年期市仍将维持热度，且联准会（Fed）降息速度较先前预估放缓，加上川普2.0不时干扰造成市场大幅波动，预估期货的「增益避险」功能将更为凸出。

臺湾期货交易所统计，全体38家专兼营期货商的前十一月税前净利128.6亿元、年增达54％之多，且国内期货市场2024年的交易口数至11月底达3.66亿口超越2023年全年的成绩，12月数据出炉预期将更亮眼，甚至有望挑战4亿口大关。

群益期货总经理毛振华、统一期货专业协理廖恩平等专家表示，期货商获利创下歷史新高有三大主因：一、2024年国内证券期货市场相当热络、市场交易量比前一年大增了约30％，带动经纪费用提升；二、国际处于升息循环使保证金利息收入增加，成为期货商重要的获利来源；三、2024年市场波动加大，期货自营商获利较前一年增加。

2025年期市场热度不变，除了联准会降息速度放缓，期货商的息收获利可望维持在相对高水位，加上因应金管会亚洲资产管理中心的议题，各大金融机构都在尝试跨出既有的业务范围，引进海外资金回流，期货商也逐步扩展朝国际迈进。

举例来说，群益期货的期货经理事业（即期货全权委托、代客操作）市占率超过80％，儘管目前期货商资产管理业务的规模尚小，对于引流外资的影响不大，仍可作为未来策略引资的发展目标。

此外，期货商还能间接协助引进海外资金，比如与证券、投信业者配合，推出相对应的避险策略、投信基金避险工具。当前投信发行的ETF基金让国内证券市场持续扩大，除被动式ETF，国内主动型基金及海外基金等，也都需要透过衍生性商品避险，赋予了期货商发挥的空间。

法人也说，未来金融证券市场朝向更多元的商品发展，需要期货的辅助以避险或增益，让整体基金绩效表现趋于平滑并增加多样性，藉此吸引海外资金进驻；另外，部份海外家族办公室也希望有多元的策略辅助，期货的功能可以提升交易绩效及获利的稳定性，也将是市场未来发展的方向之一。

玉山投顾专业副理江仲康指出，2024年行情震盪幅度很大，期交所适时推出微台指期弥补保证金飙涨、台股创新高后每日波动点数变大的衝击；展望2025年期货商有机会持续成长，重点在年中行情回檔幅度、第四季行情反弹是否能像去年一样甚至更强，隐忧则是已开发国家、尤其是欧洲是否陷入停滞性通膨的疑虑，不过美经济软着陆应不用担心。