Fed降息减速 2类债优先布局

2025年美国利率政策仍有变数，富达国际表示，目前美国经济运行良好，但有许多风险可能会打乱经济发展步调，包括关税、贸易战、地缘政治事件，以及明显放缓的劳动市场。值得注意的是，大多数美国民眾并不觉得日子比较好过。若美国经济增长集中在特定地区或行业，通常不是个好迹象。

债券布局上，富达国际建议，灵活投资精选优质债券，选后美国股市飙涨，此时应该针对成长趋缓进行防御性配置，如布局美元投资级资产即可在经济增长不若预期时提供防护；通膨连结债券则能够缓解部分的通膨压力；若要取得良好的整体收益率，全球短存续期资产是不错的选项。

台新10年期以上特选全球BBB美元投资等级公司债券ETF（00980B）研究团队指出，市场估计2025年联准会降息幅度缩减至2码，从利差来看，BBB公司债的估值较高信评公司债更具吸引力，且根据统计，BBB公司债的殖利率居投资级债券之冠，是相对看好的债券标的。

群益ESG投等债20+ETF（00937B）经理人曾盈甄认为，儘管联准会预期今年降息步调将放缓，不过整体来说宽松的方向仍未改变，故对于债市而言仍属相对有利，同时市场对于具有防御性质，又具有稳健收益特性、殖利率水准具吸引力的资产仍有配置需求，故品质较佳的债券资产表现仍可留意。其中，结合ESG概念的长天期BBB级债最值留意，兼具债信品质、收益优势与ESG趋势且长天期债在降息循环中，受惠程度亦相对高。