美非投等债 逆势涨0.04％

美国12月强劲就业报告再为联准会降息前景浇冷水，芝商所Fed Watch工具显示，市场预期，除了1月份降息无望外，3月与5月维持利率不变的机率也都高于6成，今年可能仅会降息1码（0.25个百分点），美国10年期公债殖利率攀升至逼近4.8％，30年期也一度触抵5％高位，全球股债市震盪，统计今年来美国长年期公债（20年期以上）与长年期投资级债（10年期以上）大跌2.5％与2.1％，MSCI全球股市指数也下跌0.84％，反观美国非投资级债一枝独秀，逆势上涨0.04％。

投资专家分析，美国非投资等级债存续期较短、仅约3.1年，利率敏感度低，在各主要债券类别中，最不受到利率攀升的压力影响，因此，儘管利率大幅攀扬仍能有逆势上涨的表现，反观长天期债对利率变动非常敏感，利率波动时往往免不了双位数的跌幅。

根据境外基金观测站截至11月底资料显示，热销境外非投资等级债券型基金前五名，近一年与近两年报酬率亮眼，介于12％～15％与23％～27％左右。其中，富兰克林坦伯顿公司债基金在各期间绩效表现居冠，分别有14.37％与27.01％的报酬率，也是今年来唯一一檔报酬率在1％以上，稳健的绩效表现深获国人喜爱，国人投资比重近六成也明显高于其他基金。

财富管理中心表示，利率波动与利差低檔的环境，债市投资更讲究精挑细选，富坦公司债基金秉持聚焦品质与精选持债策略，避开竞争激烈与趋势下滑产业，除了绩效表现稳健，近期更增加9.5％配息率的股份，更有利于投资人的现金流规划需求。