受大陆经济内卷拖累 南侨有撑 去年EPS力守逾4元

南侨（1702）受中国大陆经济内卷拖累，2024年缴出税后纯益10亿元、年微减3％的成绩单，每股税后纯益（EPS）力守4元之上。展望2025年，南侨总裁李勘文期待在大陆急需提振内需前提下，市场有望回归常轨，整体营运还是看好。

南侨自结2024年12月营收22.77亿元、年增7.98％，累计2024全年营收237.35亿、年增4.65％。南侨表示，12月受惠春节前出货旺，单月、累月营收均增长。

南侨自结2024年12月税后纯益1.08亿元、年减44.64％，EPS仅0.44元，累计全年税后纯益获利10.09亿元、年减3.09％，EPS为4.07元，低于2023年的4.20元。

李勘文强调，2024年获利减少主要还是受大陆内卷削价竞争所致，营收部分还是增长，展望2025年仍期待在大陆市场衝击减缓、回归常轨，整体营运还是看好。

对于美国总统川普扬言将对中国大陆加徵关税，南侨内部分析，多数麵粉来自美国，小麦等大宗物资原料也是来自美国供货，评估关税战造成的间接影响还是会有，南侨在泰国厂产能与年俱增，供货还是会视情况调整。

泰国南侨在新产能全线开出后，可望挹注2025年营收与获利。此外，上海南侨已在新加坡、香港及泰国成立子公司，成功将大陆烘焙油脂产品行销至港澳与东协市场。

至于南侨子公司皇家可口已于2024年11月底登录兴柜，旗下有杜老爷冰淇淋品牌和急冻熟麵等产品，2024全年营收26亿元，2025年在产能齐增挹注下，营运前景乐观。