经济成长有撑 越南基金带劲

展望2025年越南实质GDP预计成长7％～8％，多项指数预期成长，显示经济发展可期，公共投资、私人投资和进出口活动等成长动力都保持发展态势，美国联准会降息政策支持宏观经济，特别是输出美国的出口创造便利条件，经济成长力支撑，可关注越南基金表现。

日盛越南机会基金研究团队表示，市场预期2025年越南货币政策将保持灵活适度，央行将致力于提供充足的流动性，同时密切关注匯率波动。

同时，12个月存款利率保持在尽可能较低的水平或可能小幅上升5.8％～6％，而信贷成长则设定为15％～17％。2025年财政赤字占GDP的比例定为3.8％，2024年预估为3.4％，显示政府将透过扩大财政支持和刺激内需来促进经济成长。

为确保总理提出的GDP每年两位数增长的目标，以软硬基础设施升级为重点的公共投资加速和房地产业的復甦将成为2025年关键主题。建筑材料、住宅地产和IT，新兴市场升级催化剂将提振大盘股。修正多时的零售业目前估值处于多年低点附近，可视为长期买点。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，越南市场近期表现亮眼，上周逆势上涨1.5％。越南拥有充沛的年轻劳动力和持续攀升的所得水准，2024年GDP成长率达7.09％，加上政府积极推动证券市场改革，去年底证券开户数更突破929.8万户，较去年大增25.3％，显示市场对越南经济发展前景充满信心。

富邦富时越南ETF（00885）经理人陈仲恺分析，越南目前财政支出占GDP比率属东协国家中相对低檔，显示财政政策具有相当空间，基准建设投资力道可望持续扩大；近期大型基建项目如越南南北高速铁路、隆成国际机场之进展皆有利带动工业、能源以及公用事业等营收表现成长。

随川普上任，外部环境政策的不确定性有望逐步减缓，越南股市改革仍在持续进行中，其中资金提前到位已在去年11月正式放宽，KRX系统导入有望在年中完成，FTSE升级越南为新兴市场的期待感提高，房地产业的拖累也可能在今年落底，长线操作越南偏多看待。