电源三雄法说会 两大重头戏 聚焦AI伺服器、高瓦数电源布局

电源三雄光宝科、台达电及群电将接续召开法说会，照例由光宝科于2月26日率先登场，接着是台达电2月27日、群电3月3日暖场，除了公布2024年财报以外，亦将说明今年第一季及后市营运及展望，包括AI伺服器及高瓦数电源布局也是瞩目焦点。

AI伺服器动能强劲，电源大厂今年将持续受惠电源供应器瓦数提升、云端服务供应商（CSP）冗余电源系统（RPS）比例提高、BBU（电池备援模组）和超级电容等三大趋势贡献，都将提升电源内容价值及ASP产品客单价，2025年营收获利可望进一步成长。

光宝科今年包括电源供应器、液冷系统、机柜等AI相关产品营收比重预期突破10％以上。就目前阶段而言，光宝科已将电源机柜（power shelf）和BBU整合并写入软体，相关产品已应用于新型AI伺服器电源，并在ASIC（客制化晶片）伺服器阵营上展开合作，对于Trainium 2伺服器拉货将如何从中受益，备受市场瞩目。

台达电2024全年合併营收以4,211.48亿元成绩，续创歷年新高纪录，惟子公司泰达电去年第四季受原物料成本上涨、资料中心产品折扣等因素，税后纯益季减64％，预估恐影响台达电整体获利。另对于GB200伺服器电源机柜中的BBU选配，转换到GB300 NVL72电源机柜将BBU及超级电容纳入标配，或在新一代Rubin平台载入独立电源机柜来提高整体电压与电流稳定度，台达电相关布局进度皆将在法说会上说明。除此之外，群电也积极投入伺服器电源领域，并感受到动能强劲，预期今年相关营收比重可望达高个位数。群电的5,500瓦电源产品已送至客户认证，并透过散热大厂等相关供应链，企图以完整解决方案切入美系伺服器供应行列；另外，配备新款RTX 50系列GPU的电竞笔电即将上市，将带动高阶笔电电源瓦特数升级需求，预期380W～400W笔电电源开始大量出货，挹注大瓦特数笔电电源的ASP平均客单价及营收动能，后市展望也将一次说分明。