今年来股票基金绩效 内冷外热

今年以来台股震盪加剧，选股难度升高，连带反映在各类台股基金绩效表现疲弱上，相较投信发行的各类海外股票基金，沉寂多年的欧洲股票基金、新兴市场股票基金表现出色，平均分别上涨8.99％、5.99％，其他包括全球资源型、大中华股票型、全球股票型也都有超过4％的报酬率，但各类台股基金平均报酬都没翻正，甚至输给平均上涨1.94％的A股基金。

国泰投顾分析，2024年全球股市上涨17.49％表现亮眼，其中成熟国家股市上涨18.67％优于新兴市场股市上涨5.05％，成熟国家股市又以美国股市上涨23.31％表现最佳，欧洲股市仅上涨5.75％表现较差，主因欧元区受到政治不确定性、经济復甦放缓、川普关税政策等不确定影响，股市表现受到压抑。展望2025年，欧元区通膨预估将持续下行，加上央行维持宽松货币政策，预计欧元区消费缓升，欧洲企业获利有望加速成长。2025年欧洲是成熟市场除美国以外也具有上涨潜力的投资区域。

群益工业国入息基金经理人王柏强表示，欧、美、日等先进国家体质稳健、财务健全的企业，除了较一般股票更具股利配发的条件，多头时期的股价动能也值得期待，相当值得投资人参与布局。因为欧美日工业国成熟股市发放高股息的企业营运相对稳健、财务结构健全，加上有股利具下檔保护的机会较高，在面临市场波动时也能展现较强的抵御能力，投资人不妨适度将具有配发股利潜力的标的纳入资产组合当中。能满足投资人想参与股市动能、又想兼顾入息收益的需求。目前是布局入息股票不错的时机，加上入息股票的价值面也比一般股票更具吸引力，特别适合想参与全球景气復甦、却又担心买在高点的投资人。

柏瑞投信投资策略部副总郑筑文指出，观察美股前两年的股市涨幅多来自于科技七巨头，主要受惠于AI浪潮兴起，带动市场投资情绪上涨。不过其他产业因Fed暴力升息令营收表现相对疲软，连带股价表现不振。然而在Fed 启动降息循环后，且川普将推出各种刺激美国制造业的政策，预期各产业2025年的ESP成长率将会有大幅增长，进而推动美股将出现产业轮动。

除了美国、台湾股市等估值偏高的市场，目前英国、法国和日本等股市的本益比均低于五年均值，相较之下更具投资吸引力，亦值得进场布局。