美元长线下行 3月台币先贬后涨

美国公布1月个人消费支出物价指数（PCE）符合预期，消除市场对通膨復燃疑虑，加深美国联准会降息预期，激励美股主要指数上涨，但美乌元首会晤爆争执，让市场增添更多不确定性，美债及美元反应双涨。匯银预期，周一股匯3月开盘震盪将加剧，新台币不排除贬向33元整数；长线而言，市场对川普谈话反应逐步淡化，美元有机会出现下行趋势，新台币3月伺机补涨、挑战32.5元关卡。

美国本周将如期对加、墨、中开徵关税，且在川普与泽伦斯基言词交锋后，恐加深股匯震盪，市场预期本周台股开盘补跌压力大，而近期新台币走势紧贴台股，外资加大卖股匯出，周一新台币贬幅不排除扩大。

匯银分析，新台币前波低点约落在32.9元附近，但近期出口商在32.8元附近都有积极抛匯，若周一又贬向33元，出口商势必进场为新台币踩煞车；央行紧盯主要亚币走势，若新台币贬幅失速、相对亚币表现更弱势，将伺机出手调节阻贬，稳住市场信心。

短线虽逆风，市场逐步反应川普政策，加上先前美元已出现「川普疲乏」，儘管短线美元有撑，但攻高力道不足。匯银主管指出，接下来美国通膨数据若无出现特别惊吓，美国降息预期加温，美元下行走势将成形，后续先看105.7的支撑点位；只要美元有回落，新台币将有空间缓升，3月先测试32.66元的前波低点，并伺机挑战重回32.5元。

新台币兑美元匯率2月收在32.82元，单月贬值1.38角或0.42％，月线再度翻黑，且由于今年以来市场消息面多空杂陈，使新台币整体交投呈现观望，近期每日总成交量都低于15亿美元，尤其少了外资量能带动，进出口商也不敢轻举妄动。

匯银主管认为，川普政策为市场带来疑虑，加上美乌会晤争吵，走向不如市场预期，整体市场不确定性尚未消除前，市场氛围仍是观望为主，美元指数及新台币只能在区间内徘徊，盘中剩下实质抛补居多，后续要等市场行情明确，外资进出开始有方向性后，整体市场才知道如何操作。

另，匯银主管还提到，川普关税上膛，而4月对等关税则尚未公布，对新台币匯率影响仍要评估，至于川普扬言半导体课徵关税25％，市场留意如何对台积电出招，若真的大刀砍向半导体，恐让台北股匯震盪再次加剧。