保德信投信 传花落玉山金

保德信投信最终买家敲定，玉山金控出线。据了解，这桩併购案从农历年前就开始竞标，从首轮的五家出价，到第二轮的玉山金及中信金控短兵相接，最后由旗下没有投信子公司的玉山金拿下，法人透露，这次成交价比市场预估的20亿元～30亿元略高，代表玉山金展现「蛇我其谁」的雄心，但最终结果还有待双方在3月底前召开董事会定锤。

对于合併结果的消息，中信金、玉山金、保德信投信均表示，市场传言「不予评论」。国内投信进入战国时代，竞争相当激烈，各家都想透过併购快速壮大，投信圈内人士分析，这次玉山金与中信金双龙抢珠，本来算是五五波，但目前旗下没有投信的玉山金控，势在必得的企图心更强烈，出价高于市场预估，且因为没有投信，未来100％吸纳保德信投信员工全数留用机率更大，更能无痛接轨，这也是被新娘保德信投信中意的主因。

法人分析，玉山金早期旗下有玉山投信，但资产及获利都仅占金控比重1％左右，因此在2008年以5.23亿元卖给施罗德投信，当时玉山金对外表示，玉山金定位以银行为核心业务，等坐稳银行业务后，再兼顾证券、保经、创投等子公司。

时隔17年，如今玉山金获利动能逐步摆脱2022年疫情时窘境，2023年增资160亿元与2024年发放现金股利1.2元、股票股利0.2元后，最新资本额近1,600亿元，在资本适足率充裕下，也替未来拓展版图备妥银弹，因此把握这次机会再度买回投信，完整金控版图。

玉山金董事长黄男州日前法说会上直言，台湾进入「金控2.0」时代，未来势必加速整併，才能有效提高在国际上的竞争力，且首度松口会评估併购纯网路保险公司对玉山金的效益，尤其在明年寿险公司新会计制度上路后，对寿险的挑战将成为有意併购者的机会。

近年在财富管理市场表现出色的玉山金，旗下的玉山银、玉山证通路一直是基金业者最爱，尤其近年ETF的募集，只要透过玉山证销售，成绩都不俗。但玉山金旗下除银行、证券两大事业体，欠缺其他的金融板块，投信、保险是优先考量的两大版图，寿险併购金额高且玉山对寿险财务健全与综效评估要求甚高，因此，预期玉山金对寿险併入会相对谨慎，初期会先以网路保险为主；投信有助财管与高端客户市场建立投研团队，作为跨足资产管理市场的起步。