川普乱市… 公股银教战市场布局

金融市场近期上下波动，公股银在股市上看法多元，包含陆股科技股、美股、台股、日股等都有银行看好，债市则最为看好投资等级债，非投资级债则因全球经济温和成长，也有多家银行看好，债市上看好美元，并可搭配日圆等多元币别配置。

第一银行指出，对于积极型投资人，可持续加码美国与台湾等市场能见度较为清晰之标的，惟市场近期波动较大，可定期定额。针对需稳定现金流的投资人，儘管今年美国降息幅度预期由4码减为2码，但考量此利空逐渐钝化，缩减殖利率上升空间，加以受惠美国上修经济成长与减税效应，美投等／非投等债表现可望优于新兴市场债。针对规避风险的投资人，现阶段美股仍为多头，然川普上任的关税怒火可能烧向全球，为兼顾获利与安全的前提下，建议依不同投资偏好与风险属性的投资人可买进全球平衡型基金或美国平衡型基金。

股市上，一银看好美股、台股，尤其是AI训练用需求仍旧畅旺，看好台股的AI供应链前景。债市上，美国经济强劲有望支撑企业获利，又川普政府将实施减税及关税政策，预期将提振美企获利及债信前景，美国企业营运前景有望优于欧洲及新兴国家企业。布局美国投等／非投等债有助于降低投资组合波动风险。看好的匯市则是日圆，日本经济復甦力道强劲支持日央未来升息，在逐步脱离近年来通货紧缩的环境下，有望提振日圆未来表现。

华南银行认为，美股、日股最为看好，并可避开传统能源及新能源产业。债市则预期全球经济温和成长，企业违约率将位处低檔。因此相对看好投资级债、非投资等级债及新兴国家美元债。匯市方面，基于降低匯率风险考量，建议可以美元及主要非美货币，如日圆、欧元、新台币等多元币别配置。

彰化银行看好股市为陆港科技股，在AI相关题材从今年1月份启动后，从基础端至应用端均开始逐步整合，加上政府政策的推动，预估未来仍有上升空间。看好的债市则是建议可买进2023年之后发行的高「票面利率」债券，以美国政府公债及投资等级债券为主。

匯市方面，看好美元，虽因日圆及欧元升值导致美元指数下滑，但若关税战开打，美元相对强势以化解通膨的压力。避开货币则是出口导向亚币，在川普关税政策下，韩元、人民币、马币和泰铢料将承压，建议避开。