超核心选股＋多重资产配置 挺过市场波动

因川普胜选的「川普交易」推升美股荣景，今年因关税议题而起的「衰退交易」让美股呈现反走向。滙丰投信认为，面对近期市场上下震盪波动剧烈的反应，建议投资人运用聚焦超核心选股策略，搭配有攻有守的多重资产配置，将有助于带领投资人挺过市场波动。

滙丰超核心多重资产基金基金经理人杨博翔指出，由于市场持续担忧关税政策的不确定性，恐使美国经济陷入衰退疑虑，而让近期美国股市主要指数出现今年以来最严重的集体重挫。

然而，本波重灾区集中在美股的成长股，非美区域反而展现出韧性，其中像是道琼基础建设指数2月份上涨达3.1％，即突显出价值与防御性特质较高的基础建设与公用事业类股的投资价值优势。此外债券也因资金避险需求涌入压低殖利率，亦让近期债市表现相对稳健。

滙丰投信建议投资人可关注三大投资观察指标，首先，由联准会政策指引，美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于3月21日发布最新经济预测摘要声明及经济展望。其中的利率决策点阵图，被视为2025年降息次数的指引，倘若美国通膨未明显回落、或劳动力市场依旧保持韧性，联准会可能进一步延迟降息；反之，若因贸易战而起导致经济隐忧加剧，则可能加速降息脚步。

再者，川普政府计画将在4月2日启动对等关税政策。此前与主要贸易伙伴的谈判结果将影响关税实际执行力度，若谈判僵局持续，则可能加剧市场波动，而其贸易政策的变化和国际贸易关系的发展，后续也将对全球供应链和企业盈利能力产生连动性影响。

滙丰投信建议投资人透过多重资产配置策略，债市可透过低波动债券资产降低风险，股票部位可搭配超核心策略布局方式，以杠铃式配置发挥多重资产优势，有效降低投资组合波动亦不会错过参与市场波段反弹行情。