外银乐观美元Q2走势

渣打银行表示，联准会指出经济不确定性升高，加上美债殖利率回落使利差对美元的支撑力减弱，预期美元指数将在103.5水准上下震盪。德国新政府规划的财政扩张政策可能提振欧元区经济，进而带动欧元表现回温；另外，日本央行暗示可能进一步升息，有望支撑日圆在年底前升至145兑1美元的水准。

滙丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华表示，与川普上一个总统任期类似，美元在其上任的前几个月走低。然而，这次原因有别，源于美国经济数据相对市场的高度预期令人失望，而美国以外地区却出现一些惊喜。虽然媒体消息可能继续引发双向波动，但在中期仍对美元持积极的观点，因其应可受惠于多项因素，包括殖利率相对较高，经济前景优于全球其他地区以及在全球不明朗因素加剧的情况下，市场对避险资产的需求持续成长。

何伟华预期大部分G10货币将在中期回吐近日兑美元的升幅，尤其是低息和经济前景欠佳的货币。我们认为近日美元疲软的主因是市场感到失望。

瑞银投信投资研究部主管陈硕存表示，考量到可能的市场不确定性以及美国仍有较佳的利率优势，美元仍有机会在第二季重拾强势表现，但后续可能有机会呈现偏弱走势。

另外，日圆仍有机会在第二季持续缓步趋坚的格局，由于受日本国内薪资成长情形佳以及货币政策的影响。

星展银行指出，儘管美元在2025年第1季对川普的关税措施并未立即强势反应，由于美国经济衰退的风险仍在，但也不能排除全球风险规避情绪仍可能支撑美元表现，未来外匯市场的走向，仍将取决于川普对等关税措施的实施、德国的财政策略以及乌克兰和平进程。