ETF吹避险风 首季前15强出列

3月只剩下一个交易日，今年以来表现亮眼的ETF大致尘埃落定，第一季涨幅前15强以黄金正2、陆港股正2，以及标的为铜银等贵金属、航太科技、欧股为主的ETF，因具有避险特性或投资标的基期低，表现相对亮眼。

据统计，今年来统计至3月28日止，盘面上涨幅最强的ETF有期元大S&P黄金正2、富邦恒生国企正2、復华香港正2、期街口道琼铜、台新MSCI中国、元大航太防卫科技等15檔入列，上周虽因累计涨幅较大见法人调节，但今年以来，黄金正2、陆港股正2的ETF表现均有超越30％以上的报酬率，资金板块转移效应明显。

永丰期货分析师高秉宏指出，全球贸易恐受到美国关税衝击造成成本提升、效率减缓，资金转向稳定标的避险，黄金成为现阶段资金移转的主要标的，带动金价格一举衝破3,080美元的歷史新高，高盛也将年底金价预测上调至每盎司3,300美元。

台新MSCI中国ETF经理人黄钰民表示，DeepSeek问世后，全球AI焦点从美国科技巨头重新聚焦回到中国相关公司，陆股为今年来相对强势的市场；就长线来看，DeepSeek展示中国在AI产业链的竞争力，阿里巴巴宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币用于建设云端和AI硬体基础设施，总额超过过去十年总和，也创下大陆民营企业在上述领域最高投资纪录。黄钰民建议，追踪MSCI中国指数的中国ETF成份股包括香港国企股、美股挂牌中企（ADR）和具沪港通或深港通资格的A股，适合投资人建立长期核心配置，藉此完整参与中国市场的成长与变化。

此外，2、3月美国大型科技股重挫，连动性高的台股同样下杀，少数上涨资产除避险性的黄金，最亮眼就是全球防卫产业。在川普政策影响下，主要国家因应区域安全需求而提升自主防备能力，朝国防预算占GDP比重增加方向前进，相关概念股成资金最佳去处，带动国内唯一全球防卫主题ETF元大航太防卫科技股价逆势创高，3月最高到17.66元。

元大航太防卫科技ETF研究团队分析，长期来看全球防卫产业的买家为政府，订单稳定且产品生命周期长，又有科技发展下的升级需求，不易受景气波动影响，投资人可把握这波产业上升趋势，于科技股外同步配置增持。