灰犀牛来袭 非投资等级债抗跌守稳

川普挥出关税大刀虽已在预期，仍为金融市场带来恐慌急震，川普计画对输美汽车课徵25％关税，可能演变成各国报復性贸易战，成为市场原先担心的「灰犀牛」事件，近一周全球股市接连急跌，第一金优选非投债ETF（00981B）经理人王心妤指出，包括欧洲、亚洲、美国、全球等非投债指数表现守稳，一周小跌0.1％至0.4％间（至3月27日止），王心妤说明，非投资等级债券受到高票息、高殖利率保护，在金融市场震盪之际，票息收益发挥下檔支撑，债券价格修正，推升殖利率水准，有助吸引稳健型资金进驻。

王心妤强调，行情震盪之际，提醒投资人投资组合纳入较低波动、高票息收益，参与非投资级债券投资的重要性，美国关税担忧延烧，带来通膨扬升疑虑，加上川普强势作风，频频为金融市场投下震撼弹，经济衰退、市场担忧情绪提升，股市波动度加大，而非投资级债券虽然短期承压，不过修正幅度有限，利差扩大、殖利率上扬，也提高长期投资及现在进场参与票息收益持有价值的吸引力。

各类债券标的最新殖利率显示，非投资等级债券殖利率显着高于其他债券资产，波动度低于各种股票资产，提供偏好稳健收益、又想要降低波动度的投资人，更有吸引力的高债息理财工具，王心妤提醒，投资非投资等级债券必须留意信用违约风险，目前非投资等级债券企业利息覆盖率高，显示企业的偿债能力稳健，且多数企业提前在去年完成再融资计画，利息成本在控制范围内，也可望降低非投等债违约发生机率。

儘管面临近期金融市场动盪，第一金优选非投债ETF追踪指数投资，整体债券资产组合展现抗波动、高票息率、高殖利率、低存续期等投资特性，在未考量每日复利、通货膨胀率等因素下，目前投资组合平均票息率为8.53％，平均殖利率在8.30％，平均存续期为2.11年，基金提供月配息、平准金机制，第一金优选非投债ETF预计将于4月底进行首次月配评价、5月份首次除息。