《川普关税》匯市避风头 美元日圆列Q2首选

川普对等关税衝击全球，第二季的外匯配置甚受投资人关注。银行外匯部门主管指出，美元仍是主力货币，其他货币则以具避险功能的日圆最受看好，如果信奉多元配置的分散风险法则，可加入欧元、澳币与加币，降低整体持有货币的风险。

国泰世华银行表示，俄乌停火预期、德国扩大财政预算，带动欧元近期反弹，美元回落。不过，联准会不急于降息，不宜过度看空美元。日圆逐步升值方向明确，但美元强弱将影响日圆升值的速度。

滙丰环球私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华说，美国短期面临的成长挑战，限制了美元走强空间。美国与欧元区之间的成长差距将会缩小。联准会接下来可能的降息，也可能降低美元的上升压力。

预计未来数月的风险胃纳好坏参半，因地缘政治不明朗因素已高涨。然而，俄乌有可能停火，美元的短期需求或会增加，但预计升势不会持续。

据何伟华预测，欧元兑美元不会大幅走强，因双方都受关税风险影响，欧洲仍面对结构性问题，目前刺激措施仍未能充分解决问题。此外，日圆表现领先美元的空间有限。

第一银行建议，第二季外币投资仍以美元为主，除具高利率诱因外，美元计价的理财商品种类多，是资产配置不可或缺的一环，但下半年美国经济降温风险升高，德国亦将採刺激性的财政政策，全球经济在关税战的不确定下，可待欧元或避险性货币日圆回檔时分批建置部位，并纳入澳币、加币的多元配置。

华南银行同样认为，第二季可配置日圆与美元。日本工资增长预计将促进消费者支出并推动通膨上升，有望使日本央行逐步升息，对日圆带来支撑；另在关税政策、联准会降息步调、全球经济情势及地缘政治风险下，预估将使美元持稳。

彰化银行表示，美国贸易政策的不确定性，带动避险情绪，短期美元有所支撑，另因美日利差预期将缩小，投资人趁日圆便宜时分批购入。川普关税政策下，新兴货币将承压，建议避开。

臺湾企银分析，川普实施关税后，中长期而言不仅不利全球经济稳定的成长，亦使美国企业成本提高，造成美国经济衰退的预期，美元指数仍维持下行趋势。