两堂价值1兆元的AI产业期中考

AI企业CoreWeave IPO、谷歌花320亿美元购併资安公司Wiz，两家科技公司在美科技股逆风时递件申请上市，成AI产业热潮能否持续的风向球。

川普就任之后，美国股市就变成软脚虾，尤其引领风骚的科技龙头股、AI龙头辉达等公司，股价不断重挫，加上中国人工智慧与大型语言模型公司DeepSeek的袭击，去年热到让所有人都FOMO（错失恐惧症）的AI热潮，突然被送进冷冻柜，怀疑论、泡沫论充斥，连身在其中的业者都担心AI动能是否就此熄火。

就在「AI怀疑论」声量日增的3月中旬，两个重要的「320亿美元大案」（超过新台币1兆元）突然横空出世，一个是AI算力供应商CoreWeave向美国证监会提出新股上市IPO申请，预估公司市值高达320亿美元；其二是谷歌（Google）的母公司Alphabet拿出白花花的320亿美元，以100％现金收购云端资安公司「Wiz」。

在3月底新股上市的CoreWeave，是一家提供人工智慧算力的基础建设公司，在全美国设立了三十余个超级运算中心，购买大量的辉达晶片与Blackwell处理器微架构，让客户不用耗费巨资去跟科技龙头争抢辉达晶片、不用将资本重压在资料中心，也不用烦恼资料中心所需要的庞大电力来源，藉由公用或是专属云端网路，使用CoreWeave的服务就可以满足公司发展AI的需求。

CoreWeave向美国证监会申报的新股上市计画，预计以每股47至55美元的价格，出售4,900万股，募集约27亿美元的资金作为公司发展所需，以这个价格推估，公司的上市总市值将高达320亿美元（约新台币1兆500亿元）。

这是AI热潮爆发后，金额最大的一家人工智慧公司新股上市案，而且由于CoreWeave最大的客户是微软、今年又刚刚与OpenAI签订一纸5年120亿美元的合约，提供OpenAI运算服务，而CoreWeave所有超级运算中心都採用辉达的晶片与解决方案，辉达也是持有CoreWeave股权达5％的主要股东之一，有这么多重量级的巨头加持，使得CoreWeave新股上市成为万眾瞩目的焦点。

更重要的是，美国联准会自2022年3月之后连续11度调升指标利率的「暴力升息」政策，瞬间戳破了COVID疫情期间吹出的股市泡沫，不只一大群穿着「破坏式创新」外衣的新科技公司股价瞬间泡沫化，连带也造成美国科技公司新股上市家数暴减。因此，CoreWeave选在川普上任后美国股市不断下挫的逆风下，递件申请上市，募集资金以及上市后的股价表现不只是AI产业热潮能否持续的风向球，对于更广泛的美股IPO市场以及2025年的后势发展，都是一堂极为关键的期中考。

CoreWeave公司发展充满意外，这家公司原本从事虚拟货币挖矿业务，因为挖矿需求购买了大量的辉达GPU晶片，并且发展出独特的技能来优化运算能力与能源使用效率。2020年公司将这个技术转向发展资料运算中心，向客户证明使用公司发展的运算中心架构加上SUNK、Tensorizer等软体，可以大幅提升FLOPS（每秒浮点运算次数）的效率。（全文请见《台湾银行家》184期；作者为金融业资深工作者，长期观察国际经济与金融）更多精彩内容请免费下载《翻爆》APP