长荣添波折 3月营收月减年增

受到未来国际经贸局势动盪的影响，长荣海运3月合併营收335.17亿元，较2月微幅减少7.16亿元，月减2.09％，较去年同期增加34亿元，约年增11.29％。因川普对等关税于4月9日正式实施，长荣旗下美国航线将会受到影响。

长荣第一季合併营收1,099.99亿元，较去年同期增加213.6亿元，年增24.10％，但季减4.97％，单季合併营收比去年第三季高峰1,527.88亿元，减少28％。

由于客户提前因应川普关税，3月底前已积极拉货，推升长荣第一季合併营收年增24.10％。

不过目前川普的严苛对等关税已经正式实施，大陆不满遭到课徵34％的对等关税，也对美国祭出惩罚性关税，美国回击对大陆加徵50％，总税率达到104％，并在9日中午正式生效，海运业者的客户原本预计要出货的订单暂停出货，尤其美国航线影响最深，由于中美双方态度强硬，关税战硬打下去，美国贸易量恐停滞，市场担忧今年海运的货量将会急速缩减。

长荣旗下的美国航线占营收比重近4成、达37％，旗下客户、揽货业者及各海运业者均等待川普与各国关税后续协商状况，不过研判短期协商尚难有结论，预料第二季长荣合併营收将会受到干扰。

长荣预计4月下旬将召开法说会，目前万海及阳明已经召开完毕法说会，其中万海高层透露美国航线合约价较去年同期成长20～30％；阳明3月底表示，第二季货量将优于第一季，美国航线的长约价比去年同期成长。

由于长荣召开法说会时间，已是川普4月2日宣布对等关税之后，长荣高层在法说会释出产业讯息及预测，将更贴近目前货柜海运市场概况，值得投资人关注。

台股遭遇史上最惨的股灾，长荣也受到拖累重挫，9日股价跌停至171元，对照前高233元计算，跌幅26.6％，惟股价修正后，拉高现金殖利率，长荣今年每股将配发32.5元现金股利，9日现金殖利率高达19％，今年除息日约在6月底。