五檔债券ETF 受益人逆势增

川普关税政策持续变化，近一周全球债券基金呈现资金净流出，但仍有五檔债券ETF受益人数逆势成长三位数，包含元大美债1-3（00719B）、凯基A级公司债（00950B）、国泰投资级公司债（00725B）、元大美债7-10（00697B）、中信美国公债0-1（00864B），反观同时间受益人数减少前五名有四檔为20年期以上的长债。

投信法人分析，从近一周受益人数增减前五名的债券ETF名单可以发现，投资人一反对长天期公债与公司债的喜爱，转向拥抱短天期公债与中天期投等债，受益人增加前五中，00719B与00864B两檔是短天期公债，三檔中天期债分别为00950B、00725B与00697B。

债券ETF中又以投资等级公司债ETF受高度瞩目，除稳定性优于非投资级公司债，收益率也不逊色，多檔投资级公司债ETF在本周除息，包含00725B、群益投资级电信债（00722B）、群益ESG投等债20+（00937B）、凯基金融债20+（00778B）等，并以00725B年化配息率达7.05％最高，每股配发0.636元，息收将在5月15日入袋。

凯基00950B研究团队表示，受美国关税政策一夕数变影响，避险资金涌入信用评级相对高的债券，如投等债与美国公债，不过考量关税政策变数仍在，市场对经济衰退的疑虑未除，预期市场波动大的情况下，债券投资建议採取中间路线，维持往信用评级高的公司债靠拢，透过拉高信用评级抵御对经济担忧的影响；缩短存续天期，降低利率变动可能带来的风险。

元大优息投等债（00968B）研究团队指出，因近期川普关税政策带来剧烈市场变化，政策一日多变，后续减税政策及监管松绑尚未启动，影响市场对未来经济前景预期，建议投资者採多元资产配置，利用现在殖利率处于相对高点，买进美国公债或投资级债为资产做下檔保护。元大团队提醒，随着经济前景的不确定性增加，非投资等级债违约风险恐将提高，可能会影响投资人的资产配置避险效果，建议投资人于布局前须优先考量。