外资重回中国股市 大摩：逾8成投资者拟增配

华尔街见闻报导，摩根士丹利报告指出，在所有被该行研究评为「增持／持平」的新兴市场中，中国市场是最低配的。该行认为，短期关税对中国的负面影响实际上可能小于许多主要经济体和市场。事实上，在刚结束的摩根士丹利中国BEST会议上，有80％以上的投资者表示，有望在近期增持中国股票部位。

摩根士丹利最新报告显示，随着中美12日宣布将暂停加徵反制关税90天，其乐观进展让外资愈加青睐中国资产。

摩根士丹利资料显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3％）低配2.4个百分点。该行认为，短期关税虽对宏观和企业盈利带来负面影响，但对中国的整体负面影响实际上可能小于许多主要经济体和市场。

从2025年实际GDP增长预测来看，摩根士丹利中国经济团队已将预测从4.5％下调至4.2％（下调幅度为6.7％）；相比之下，美国从1.5％下调至0.6％（下调幅度60％），亚洲整体从4.4％下调至4％（下调幅度9.1％）。

对于盈利增长预测，摩根士丹利已将2025年MSCI中国指数的预测从7％下调至5％，而MSCI新兴市场指数从11％下调至3％。中国市场韧性可能超出预期。

与此同时，报告称，自4月中旬以来，中国市场资金流出的趋势迅速被全球被动资金的流入所逆转。与此同时，摩根士丹利也观察到中国市场主动型资金流出的显着放缓。