操盘心法－美中关税战停火 台股补涨挑战年线

总经与市场分析：中美两国近期在瑞士日内瓦发表降低关税的停火协议，避免世界上最大的两台火车对撞。川普并加码演出，三度发文喊进股市，除撤销拜登政府的AI晶片出口限制，并顺带谈下沙乌地阿拉伯投资大单，辉达将卖给新创公司Humain 18,000颗最新的AI晶片，引发辉达、超微等公司接连大涨，也带动那斯达克、费半指数跳空表态站回所有均线，收復关税战以来所有失土。

此外，美国4月CPI仅2.3％，创下2021年2月以来最低，也将是接下来美国降息的底气。根据FedWatch预测，6月18日降息机率是8.2％、7月30日是38.6％，今年到年底美国还有降息2到3码的空间，资本市场正提早反应宽松的资金环境。随着川普关税战休兵，目前仅剩下半导体关税尚未宣布，但以川普商人本质以及在意股票市场的个性，预期最终将有好的结果。

目前股市处于消息空窗期，而台股经歷4月初融资大瘦身，市场融资金额从3,200亿下降到2,100亿元，且本波指数反弹4,000点，但融资并未增加，反而是融券一路增加，筹码有利延续本波行情，未来随着台积电陆续开出好业绩、将带领指数缓步上涨挑战年线。

台股投资方向：近期美国几大龙头NVIDIA、Apple、Tesla、Meta、AMZN、AMD等同步上涨，市场气氛从极度恐慌后回到逐渐乐观的态势。台股目前国安基金进场护盘，搭配大盘融资处于低水位，筹码及消息面皆有利于推升台股5～6月的行情。辉达GB200出货开始放量，GB300亦可望在下半年顺利接上，近期更受惠AI禁令部分取消，有望推升台积电营收，进一步使得台股走高。

Computex展即将于5月20日热闹登场，AI、机器人、CPO将是月底的讨论核心，CPO包括联亚、联钧、华星光等，AI包括台积电、鸿海、广达、奇鋐、纬颖、台光电等，有望持续受惠。消费性产品方面，NVIDIA显卡除了高端的5090、80、70已经上市，市场主流的5060ti、5060都将在4月中起陆续上市，华硕、技嘉、微星等显卡三雄可以留意。任天堂Switch 2将于6月5日全球上市，供应链包括原相、创惟、联发科、瑞昱、欣兴等等拉回也可以留意。

短线上台股自低檔已经反弹逾4,000点，位置相对低的IC设计、金融、苹概股等三个产业有望补涨，金融包含国泰金、富邦金，IC设计联发科、世芯-KY等，苹概大立光、华通等。传产方面，可以留意营建、绿能产业，营建殖利率高且评价低，宏盛、海悦等，绿能则是泓德能源在日本、澳洲、菲律宾等地布局进入收割期。