REITs、科技股表现可期 兼顾抗震及潜力企业后市

回顾1990年后，通膨意外升温期间，不动产相关资产年化报酬率平均可达6.8％，优于全球股票型的2.3％，反映高通膨期间，不动产与基础建设有望受惠通膨影响，在川普政策为通膨与金融市场带来不确定性之际，有望为投资带来稳定效果，在关税战之中脱颖而出。

凯基未来世代关键收息多重资产基金经理人叶菀婷表示，不动产及公用事业当地营收占比相对高，受关税政策影响相对低；加上REITs产业今年整体租金成长率可达4.2％，明年预期有6.9％成长，基本面也具实质支撑；评价面相较于标普500平均本益比20.4倍，REITs产业本益比18.3倍，有低评价优势。后市受惠人口高龄化趋势与数位化趋势，医疗REITs与资料中心REITs具备实质需求支撑，表现空间值得留意。

美国联准会一旦开启降息循环，同为利率敏感型产业的REITs及科技股，后势表现空间同样可期，相对具备风险承受度的投资人，不妨留意双向布局REITs及科技股的多重资产基金，兼顾市场波动时期抗震及潜力企业后市成长契机。

群益全球地产入息基金经理人杨慈珍指出，REITs市场基本面方面，云端运算需求持续扩张，美国数据中心供给紧俏，重要数据中心聚落空置率为3％～5％左右，供给紧张持续推升数据中心租金。整体来看，多数REITs产业基本面稳健，不过短期关税不确定性风险仍存、预期公债利率持续波动，REITs市场随之波动难免，中长期而言仍看好成长型次产业表现。

PGIM全球精选不动产证券基金产品经理叶家荣认为，全球金融市场受到关税牵动，即使目前中美关税和缓，然根据前次经验，未来关税变数仍存，在此投资环境中，会相对有利于REITs资产，因为房地产收益稳定，且主要是以国内业务为主。此外，下半年联准会有望降息之下，利率下降将对REITs形成利多。