境外基金 4月规模多呈净流出

川普4月宣布对等关税政策，全球市场情绪陷入恐慌，境外基金在台规模也大受影响。根据基金资讯观测站统计，4月境外基金类型多呈净流出，仅货币市场型基金仍维持净流入，显示避险情绪浓厚，当月整体境外基金净流出352.6亿元，以固定收益型基金净流出214亿元最多，股票型基金净流出198.5亿元。

基金业者表示，日前国际信评机构穆迪下调美债的信用评等，歷史经验显示，市场对美国主权评级被下调的反应分歧，显示债券市场不一定会直接受到美债降评事件影响；相较之下，当前总体经济变化与经济预期，对美债殖利率走向的影响更大。

瀚亚投资优质公司债基金研究团队指出，过去惠誉也曾下调美债评等，虽短暂造成美债卖压，但随后因经济领先指标可能放缓，美债再度受青睐；目前美国经济也正处于高机率放缓的情境，投资美债仍具吸引力。瀚亚认为，未来市场可能将持续震盪，相较于美股大盘，投资等级债更能以稳定步调累积报酬，建议投资人可在投资组合中适度布局投资等级债基金，以增加防御力。

富兰克林华美FT投资级债20+（00982B）基金经理人洪慧珊分析，回顾过去信评机构三次负面调整，有两次反而出现美债价格上涨现象，显示美债降评不必然与债券价格下跌画上等号。建议关注更深层的经济基本面，并透过多元化配置降低投资风险。

虽然美国经济成长转弱、通膨风险上升，但经济衰退仍非基本情境，美国企业基本面坚韧，预期利差将处区间震盪，违约率儘管上升仍将低于长期均值，市场表现分化程度扩大下也创造个别投资机会，可藉由专业团队主动管理、严选持债，争取公司债市投资机会。