6月除息债券ETF 配息出色

台股除权息旺季启动，债券ETF的6月除息秀也即将登场。据统计，将于6月初除息的债券ETF共计有五檔，全数皆为月配型债券ETF，其中有四檔投等债ETF，一檔为非投等债ETF，除息日则集中在6月3日至5日间，其中群益优选非投等债（00953B）预估年化报酬率最高达9％，其次为新光BBB投等债20+（00970B）的7.21％。

群益优选非投等债（00953B）李忠泰指出，今年市场震盪，但美国非投等债指数上扬2.28％，表现优于其他债种。随着关税协议露出曙光，加上通膨趋稳、货币政策维持宽松下，经济有望呈现温和成长走势，为债市发展带来支撑。目前非投等债的发债企业基本面与信用面无虞，预期今年非投等债市场违约率仍将低于长期均值，再加上非投等债现具有高殖利率优势，投资吸引力更足。建议有意将非投等债纳入配置，可选择聚焦成熟国家、经过信用因子筛选条件力求降低违约疑虑的非投资等级债ETF，将有助强化投资组合稳健性，并兼顾收益需求。

第一金优选非投债（00981B）经理人王心妤表示，由于发行延迟使得债券供不应求，价格回稳；近期关税谈判出现转折，市场信心回復，非投资等级债券信用利差重返3月份关税危机前的低檔区，利差收敛近200个基点。非投资等级债券投资需留意信用违约风险，可留意基本面数据。

非投资等级债券企业去年底杠杆率降至3.98倍，企业积极去杠杆，利息覆盖率则提升至4.7倍，反应营运现金流量充足，杠杆率降、利息覆盖升，显示企业财务体质更为稳健。

标普预估2025年美国非投等债违约率可望由去年的4.7％降至3.5％，这些企业大多属服务业，受到关税影响较为间接，美国经济具备韧性，企业已提前在去年完成再融资计画，今年债务到期压力不大，也有助违约风险缓和，殖利率提升、违约风险降，加上近期关税阴霾逐步消散，市场情绪回稳，提供进场非投资等级债券较佳时机。