商品期货趋势专栏－川普减税法案隐忧 黄金避险升温

黄金从5月的高点3,500美元回落到到低点在3,150美元，拉回的幅度为10％，近期又回到3,300美元附近，但低点逐步垫高，没有跌破向上的趋势线，减税议题持续发酵，加上关税可能在未来两周再度出现转折，可以观察是否会成为再次突破歷史高点的契机。

黄金反弹主因有四：一、美债降评，穆迪将美国主权债务评等从AAA降一级至AA1。二、长天期美债暴跌，美债标售失去投资人的青睐价格暴跌。三、美元走弱，全球去美元化以及弱势美元立场。四、中东地缘风险加剧，以色列企图攻打伊朗核武设施引发避险情绪。显示除地缘风险，大致与川普减税法案使美国债务可能失控有关。

美元资产信任度降低，美国债券信用评等降低，美国股市不确定性风险依旧存在，全球的避险资金可以去哪里呢？除了日圆、瑞朗，也可以学巴菲特将资金停泊到短债。

高盛报告显示，全球央行今年以来每月的需求达到94吨，远高于2022年之前的月均17吨，同时也高于高盛过去预估的月均80吨，中国是最大的买家。

高盛预估，黄金价格在今年底将可能来到3,700美元，2026年中可能达到4,000美元。