高估值、高波动 董事学会：台股目前在最好时刻

台湾董事学会4日举办「2025董事学会年会」，主题为「共治时代下的标竿作为」。会中独家发布第12年的〈台湾董事会白皮书〉以及〈2025外资精选百强榜单〉、〈外资精选台湾金融十强榜单〉及〈中坚潜力奖〉，今年共选出169家优质中小型股。

〈台湾董事会白皮书〉点出这些「中坚潜力企业」面临的挑战，呼吁企业应强化董事会治理，股东角色应由「股东行动主义」转向「股东伙伴主义」，强调长期承诺与价值共创。

《外资精选台湾百强榜单 （Taiwan FINI 100）》以市值达5亿美元以上的台湾上市柜兴柜企业为入选门槛，并综合评估过去一年外资持股金额变动趋势，从市场面、基本面与永续面三大面向出发，模拟外资评估企业的核心逻辑，客观筛选出百家最受国际投资人青睐的优质企业。台积电、鸿海、台达电、元太、材料KY排名该榜单的前五名。

蔡鸿青分析，台股的上市柜企业结构性改变，2012至2024年以来，家族企业家数和占比变化最大，家数占比自75％减少至66％、市值占比自64％减少至27％；大型企业家数如今的占比仅4％，市值占比却高达72％，且科技业占比自早先的5成上升到7成。

他也提醒，台湾企业正呈现两极化发展，大型企业集团持续巨头化，大型企业50大，每家市值都破兆元，小型企业微型化且竞争力急遽下滑。由于大型企业不是只有变大，打群架的态势也出来，使得小型、中型、不能接班的企业都慢慢靠拢。