AI需求强 台积电、光宝科钱景亮

台股12日价跌量缩，台积电（2330）除息虽未能上演秒填息戏码，但市场普遍看好AI需求强劲，将有利公司营运动能，另光宝科（2301）受惠ASIC客户出货优于预期，第二季业绩表现正向。

台积电维持预计AI加速器业务营收在2025年将会持续增加1倍，其他终端市场如智慧型手机、物联网和车用电子则呈现温和復甦。虽然近期新台币大幅升值，对台积电获利造成影响，法人预估，台积电2025年EPS达57.05元。而近期美国新关税政策下，将不利经济成长，然台积电凭技术领先及差异化，竞争力仍优于同业。

此外，台积电预估2025年资本支出380亿～420亿美元，已涵盖小部分在美国额外投资1,000亿美元的计划。其中先进制程N5、N3和N2制程产能的增加将占总资本支出比重70％～80％。预估2025年折旧费用年增率约7％～9％，折旧费用主要来自N3/N2量产及海外厂的量产。海外厂的进度都符合预期，N2己开始投片。

光宝科5月营收133.94亿元，较去年同期成长22.3％，市场预估第二季营收将达400亿元，季增10％，主因为ASIC客户出货量优于预期、低轨卫星电源市占率提升、客户新品推出且新客户将导入，以及光电半导体需求落底回升所带动，第三季表现可望优于第二季。

光宝科受惠AI资料中心PSU用量与规格提升，加以ASIC客户採用PSU+BBU次系统需求放量下，2025年营收将重回正成长轨道，且AI相关营收将大幅跃升。

法人预估，光宝科2025、2026年整体营收年增将有17％、16％，EPS分别达到7元及8元以上水准。